《沽注一擲》預視金融海嘯的啟示

改編自美國財經小說作家 Michael Lewis《The Big Short》的電影《沽注一擲》獲本屆奧斯卡 5 項提名，包括最佳電影、導演、男配角、改編劇本和剪接等。

此片講述的是 2007 年至 08 年間，因美國次按危機導致金融機構倒閉，所引起的金融海嘯之前，對基金經理 Michael Burry 因發現了次按質素大幅下跌，斷定樓市有巨大泡沫，於是將手中基金，買進了信貸違約掉期(CDS)。

在市場一片興旺中，銀行視他瘋狂，殊不知 Michael Burry 預期沒錯，他甚至拒絕客戶贖回，在不同銀行開立的信貸違約掉期，總回報達 485%。

其實戲中 Michael Burry 如怪人一名，經常自言自語，赤腳在辦公室行走，頭髮蓬鬆，卻頭腦清醒，他的壯舉，不經意地被另一基金經理 Mark Baum 得悉，於是他深入次按重災區，看到房貸之容易，但斷供情況嚴重，許多房子十室九空。

Mark Baum 又發現金融機構將賣不出的按揭業務包裝為 CDO(債務抵押證券)，評級機構對不同的垃圾債券仍維持最高 3A 評級，順藤摸瓜，摸出了當中的制度問題。

▲ 基金經理 Mark Baum 深入次按重災區，發現當地十屋九空。

第三批洞悉問題的人是兩位年輕投資者，發現制度背後的不公義，主動向傳媒和家人披露問題。他們潛入倒閉了的雷曼兄弟的辦公室內，看到人去樓空，儼如末日景象。

▲ 兩名年輕投資經理發現金融制度的不公義後，主動向傳媒和家人披露問題。

此片是真人真事，內裏有大量的金融機構運作及金融術語，也涉及了評級機構的內幕等，一次過看到了金融海嘯的前因後果。筆者並非金融業人士，只是一般觀眾，卻看得津津有味，只因該片非常細緻地形容 3 批人士的行動，又加插了不同人對鏡頭解釋戲中的金融詞彙。

3 批人士都是金融投資者，都特立獨行，有自己的分析和判斷。第一位 Michael Burry 單憑數據，已訂定賺錢策略，勝者為王，是森林法則的遵從者；第二位 Mark Baum 則落手落腳調研訪問，不止賺錢，在次按爆煲後，甚至拒絕賣出自己的掉期合約，並想跟聯儲局前主席格蘭斯班公開對質；兩位年輕人，則驚覺整個制度問題，不住地向外披露。

此片對一般人的啟示，正強調要獨立思考、理性分析，不能人云亦云，也要看事實和證據；但更重要是，在自利和公眾利益之間，在相同的數據和分析中，每個人的選擇都不同；人之分別，絕對體現於你所相信的價值，並付諸實行，為公眾福祉而發聲。於是，一場金融海嘯的勝者，也有高下之分。